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Bulle IA : et si les hyperscalers ne rentabilisaient jamais leurs milliards ?
1. 📉 Semaine volatile, entre nervosité des semi-conducteurs et tensions États-Unis/Iran. Samsung publie un bénéfice opérationnel multiplié par dix-neuf, un record, mais son action recule : les attentes étaient déjà dans les cours. SK Hynix réussit la plus grosse cotation étrangère de l'histoire, 26,5 milliards levés au Nasdaq. Les frappes américaines ravivent les craintes sur le détroit d'Ormuz (20 % du pétrole et gaz mondiaux), le Brent gagnant 5 % à 76 dollars.
2. 🪙 Ed Elson (Prof G Markets) identifie deux signaux d'alerte sur l'IA. OpenAI, qui dépenserait près de trois dollars pour un dollar de revenu, aurait proposé à l'État américain une participation de 5 %, cherchant un soutien public. Meta, elle, revendrait sa capacité de calcul excédentaire. Son diagnostic : l'IA front-end (ChatGPT, Claude) reste peu rentable, tandis que le back-end (cloud, puces) prospère grâce à deux clients, OpenAI et Anthropic, à l'origine de 60 à 80 % des revenus IA des hyperscalers.
3. 🏡 Après la hausse BCE de juin, les taux de crédit se stabilisent en juillet (3,17 % à 3,42 % selon la durée), une pause étant attendue le 23 juillet. Les prix reculent légèrement (−0,4 % sur un an), portés par les zones rurales (+5,3 %). Le marché locatif est sous tension record : 225 000 dossiers pour 8 400 logements, soit 27 candidats par bien. À l'inverse, l'immobilier de bureaux francilien affronte une suroffre historique, avec 15 % de vacance.
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