📉 Dette souveraine : la prime de risque s'invite dans les portefeuilles

Les taux longs américains atteignent des sommets inédits, pendant que l'épargne des ménages français maintient encore les crédits immobiliers à l'abri.

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3 min ⋅ 24/08/2026

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1. 🏛️ La dette fédérale américaine a franchi les 40 000 milliards de dollars, poussant le taux à 30 ans à 5,34 %, plus haut depuis 2007. La hausse vient de la prime de terme, signe de défiance face aux déficits chroniques. Le doublement des rachats obligataires annoncé par Scott Bessent, de 2 à 4 milliards par opération, n'a rassuré que deux jours. Dollar en recul, or, argent et bitcoin en forte hausse sur fond de risque de débasement.

2. 🏠 L'OAT 10 ans française dépasse 4,10 %, plus haut depuis 17 ans, mais le crédit immobilier reste à 3,31 %, contre 4,32 % en Allemagne. L'épargne record des ménages inonde les banques de liquidité et leur permet de pricer sur les taux BCE plutôt que sur l'OAT. Un sursis seulement : tensions énergétiques via Ormuz, refinancement pesant 21 % du PIB et charge d'intérêts appelée à doubler d'ici 2031.

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