🌍 Marchés, métaux et réformes : la semaine où l’économie mondiale change de ton

Dans le rapport « Marchés Ingefii » de cette semaine, Marchés financiers : euphorie, levier record et reprise économique — le nouveau cycle est lancé 👈

1. Les marchés ont rebondi, portés par l’apaisement commercial et une inflation américaine légèrement meilleure (+3,0 %). L’annonce d’une rencontre Trump/Xi a relancé le “Taco Trade” — “Trump Always Chickens Out” — stratégie misant sur le recul de Trump avant toute confrontation. Malgré un CPI fragilisé par 40 % d’estimations, le S&P 500 a atteint un record. Les investisseurs anticipent désormais une baisse des taux de la Fed et scrutent les résultats trimestriels des géants de la tech.

2. Le cours de l’argent atteint en 2025 un sommet inédit depuis quarante ans, soutenu par la perspective de baisse des taux américains, une offre physique tendue et une forte demande industrielle, notamment dans l’électronique et le photovoltaïque. Longtemps éclipsé par l’or, le métal blanc connaît un rattrapage spectaculaire. Mais sa volatilité élevée appelle à la prudence : une remontée des taux ou un rebond économique pourrait inverser la tendance. L’argent reste donc un actif à aborder dans une optique long terme et diversifiée.

3. Standard & Poor’s a abaissé la note de la France de AA− à A+, pointant une trajectoire budgétaire fragile. L’agence évoque un déficit supérieur à 5 % du PIB, une instabilité politique freinant les réformes et une dette publique à 112 % du PIB. Cette décision, sur fond de tensions autour du budget 2026, pourrait renchérir le coût d’emprunt de l’État. Les marchés attendent désormais des mesures crédibles pour restaurer la confiance et contenir la dérive budgétaire.

4. L’Inde et les États-Unis s’apprêtent à conclure un accord commercial historique, prévoyant une baisse des tarifs américains de 50 % à 15-16 % sur les exportations indiennes. En échange, l’Inde importerait davantage de produits agricoles américains. L’objectif : porter le commerce bilatéral à 500 milliards de dollars d’ici 2030. Pour Washington, c’est un moyen de réduire le déficit commercial et contenir la Chine ; pour New Delhi, une opportunité de stimuler ses exportations et son programme “Make in India”.

5. Le projet de loi de finances 2026 pourrait marquer un tournant pour le PER, l’épargne retraite issue de la loi PACTE. Dans un contexte budgétaire tendu, le gouvernement cherche à réduire le déficit à 4,7 % du PIB, combinant baisse des dépenses et hausse de recettes fiscales. Le PER serait concerné par une réforme de ses avantages fiscaux ou un recentrage des bénéficiaires, afin d’en renforcer la vocation retraite. Les épargnants pourraient avoir intérêt à anticiper leurs versements avant la réforme.

6. À Bordeaux, le marché des bureaux reste actif mais les investissements ralentissent fortement. Les entreprises privilégient des surfaces <500 m², bien situées et proches des transports. En revanche, les investissements tertiaires chutent à 47 M€ au 1er semestre 2024, contre 209 M€ en 2023, en raison du coût du financement et de l’instabilité économique.

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