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Dans le rapport 📊 Marchés sous tension : pétrole, PMI, marges records et semaine décisive pour les GAFAM.
Entre blocage persistant d'Ormuz, contraction des services en zone euro et valorisations exigeantes, les investisseurs font face à un carrefour macro et micro déterminant.
1. 📈 Le S&P 500 enregistre son meilleur mois depuis cinq ans malgré un contexte adverse : détroit d'Ormuz fermé, baril au-dessus de 100 dollars, Fed moins accommodante et rendements obligataires en hausse mondiale. Un seul moteur explique ce grand écart : la tech. Les résultats des cinq Magnificent 7 publiés révèlent trois logiques distinctes face à l'IA. Alphabet, Microsoft et Amazon louent l'infrastructure cloud. Meta investit en solo. Apple capte la valeur via le matériel.
2. 💸 OpenAI a manqué deux objectifs internes fin 2025 : le milliard d'utilisateurs hebdomadaires sur ChatGPT et ses prévisions de revenus. La CFO Sarah Friar alerte sur 600 milliards de dollars de contrats data center que la société pourrait peiner à honorer. Anthropic dépasse désormais OpenAI sur Forge Global avec 1 000 milliards de valorisation contre 880. Avec seulement 44,8 millions d'abonnés payants à l'IA dans le monde, le repricing du secteur s'amorce sérieusement.
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